Rupiah Tembus Rp 18.200/US$, Asing Berpotensi Kabur dari Saham RI

WARTAXPRESS.com – Pelemahan nilai tukar rupiah terhadap dolar Amerika Serikat (AS) menjadi ancaman bagi masuknya kembali dana investor asing ke pasar saham Indonesia. Rupiah yang menembus level Rp 18.200 per dolar AS berpotensi memicu aksi jual, terutama pada saham-saham berkapitalisasi besar.

Pada perdagangan Jumat (13/11/2026), rupiah ditutup menguat 0,18% ke posisi Rp 18.206 per dolar AS. Meski menguat tipis, mata uang Garuda masih berada di dekat level terlemahnya setelah sempat menyentuh Rp 18.239 per dolar AS pada Kamis (12/11/2026).

Head of Research & Chief Economist Mirae Asset Sekuritas Indonesia, Rully Arya Wisnubroto, mengatakan pelemahan rupiah menjadi salah satu faktor penting yang dapat menghambat kembalinya aliran modal asing ke pasar saham domestik.

Menurutnya, investor global tidak hanya mempertimbangkan potensi keuntungan dari kenaikan harga saham dalam rupiah. Perubahan nilai tukar terhadap dolar AS juga menjadi faktor penting dalam menghitung imbal hasil investasi.

“Bagi investor global, risiko nilai tukar menjadi pertimbangan penting karena imbal hasil investasi tidak hanya ditentukan oleh kenaikan harga saham dalam rupiah, tetapi juga perubahan nilai tukar terhadap dolar AS,” kata Rully kepada Kontan, Minggu (15/11/2026).

Rully menjelaskan, dampak pelemahan rupiah terhadap pasar saham perlu dicermati dari dua sisi. Pertama, tekanan terhadap harga saham akibat perubahan arus dana asing. Kedua, pengaruh langsung pelemahan kurs terhadap fundamental perusahaan.

Dari sisi aliran dana, saham-saham berkapitalisasi besar dan memiliki likuiditas tinggi berpotensi menjadi sasaran aksi jual apabila investor asing mengurangi eksposurnya di Indonesia.

Sejumlah saham yang perlu dicermati antara lain PT Bank Central Asia Tbk (BBCA), PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI), PT Bank Mandiri Tbk (BMRI), dan PT Bank Negara Indonesia Tbk (BBNI).

IHSG Masih Berpeluang Pulih, Tapi Bakal Volatil

Di tengah tekanan nilai tukar, Rully menilai Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) masih memiliki peluang melanjutkan pemulihan dalam jangka pendek. Terlebih, indeks saham domestik telah mencatat penguatan cukup signifikan sepanjang pekan lalu.

Meski demikian, pergerakan IHSG diperkirakan masih akan berlangsung volatil. Pasalnya, sejumlah ketidakpastian yang membayangi pasar keuangan domestik belum sepenuhnya mereda.

Salah satu sentimen positif datang dari keputusan FTSE Russell yang mempertahankan Indonesia dalam kategori Secondary Emerging Market. Keputusan tersebut dinilai dapat membantu memperbaiki sentimen investor terhadap pasar modal Indonesia.

Namun, perkembangan itu belum sepenuhnya menghapus risiko dari evaluasi MSCI yang masih menjadi perhatian pelaku pasar menuju 2027.

Rully menyoroti sejumlah aspek yang menjadi perhatian dalam proses evaluasi tersebut, mulai dari transparansi kepemilikan saham, konsentrasi kepemilikan, hingga kualitas free float.

Selain itu, pergerakan rupiah dan hasil Rapat Dewan Gubernur (RDG) Bank Indonesia (BI) pada 17-18 November 2026 juga akan menjadi katalis penting bagi pasar keuangan domestik.

Dengan demikian, pelaku pasar masih perlu mencermati kombinasi sentimen nilai tukar, kebijakan moneter BI, serta perkembangan evaluasi indeks global dalam menentukan arah investasi di pasar saham Indonesia.